证券代码：002717.SZ 证券简称：ST 岭南
债券代码：128044.SZ 转债简称：岭南转债
岭南生态文旅股份有限公司
向不特定对象刊行可改动公司债券
债券受托管制东说念主
二〇二五年七月
伏击声明
本陈述依据《可改动公司债券管制办法》《岭南生态文旅股份有限公司与广
发证券股份有限公司对于岭南生态文旅股份有限公司 2018 年公开辟行的可改动
公司债券之受托管制契约》（以下简称“受托管制契约”）《岭南生态文旅股份
有限公司公开辟行可改动公司债券召募评释书》（以下简称“召募评释书”）等
关连公开信息线路文献、第三方中介机构出具的专科意见等，由债券受托管制
东说念主广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”）编制。广发证券对本陈述
中所包含的从上述文献中引述内容和信息未进行独处考证，也不就该等引述内
容和信息的着实性、准确性和圆善性作念出任何保证或承担任何株连。
本陈述不组成对投资者进行或不进行某项举止的推选意见，投资者嘱托相
关事宜作念出独处判断，而不应将本陈述中的任何内容据以手脚广发证券所作的
承诺或声明。在职何情况下，投资者依据本陈述所进行的任何手脚或不手脚，
广发证券不承担任何株连。
风险领导
一、“岭南转债”无法依期兑付
据公司《对于“岭南转债”不可依期兑付本息的公告》（公告编号：2024-
进行本息兑付。
据公司《对于公司主体及关连债券信用品级的公告》（公告编号：2024-
C，下调“岭南转债”的信用品级为 C。
“岭南转债”过期事项可能会影响其他债权东说念主对公司的信心，从而进一步
削弱公司融资工夫，加重公司资金垂危场面。如公司无法妥善措置，公司会因
过期债务濒临进一步的诉讼、仲裁、银行账户被冻结、钞票被冻结等事项，也
可能需支付关连毁约金、滞纳金和罚息，将会影响公司的出产筹备和业务开展，
加多公司的财务用度，同期进一步加大公司资金压力，并对公司今年度事迹产
生影响。
此外，公司债务过期事项可能导致公司退市。如无法妥善措置，将影响公
司在本钱市集的声誉，同期影响投资者对公司的信心，并进一步影响公司股票
价钱。公司可能因触及往返类强制退市情形而隔断上市。
二、捏续筹备风险
连年来公司生态环境建设与开辟业务、水务水环境治理业务及文化旅游业
务均际遇了紧要的冲击。公司工程名堂招投标延伸、开工延伸，名堂施工周期
及结算证实均受紧要影响，回款情况欠安，钞票欠债率较高，盈利工夫及偿债
工夫捏续下滑，存在流动性压力。
（以下简称“中兴财光华”）对公司 2024 年财务陈述进
务所（特地平方合股）
行审计，并出具了保钟情见审计陈述。
据公司《岭南生态文旅股份有限公司 2024 年年度陈述》线路，2024 年度，
公司商业收入为 86,183.66 万元，较 2023 年同期下滑 59.55%；2024 年度，公司
包摄于母公司股东的净利润为-98,432.98 万元，比拟 2023 年同期赔本范畴减少
有者权益为 232,496.80 万元，公司 2024 年全年发生跨越 2023 年末净钞票 10%
的紧要损失。
据公司《岭南生态文旅股份有限公司 2025 年第一季度陈述》（公告编号：
下滑 77.85%；2025 年 1-3 月公司包摄于母公司股东的净利润为-6,639.73 万元，
较 2024 年同期赔本范畴减少 26.36%。
此外，“岭南转债”过期事项可能会影响其他债权东说念主对公司的信心，从而
进一步削弱公司融资工夫，加重公司资金垂危场面。如公司无法妥善措置，公
司会因过期债务濒临进一步的诉讼、仲裁、银行账户被冻结、钞票被冻结等事
项，也可能需支付关连毁约金、滞纳金和罚息，将会影响公司的出产筹备和业
务开展，加多公司的财务用度，同期进一步加大公司资金压力，并对公司今年
度事迹产生影响。
综上，公司存在捏续筹备风险。
三、增信霸术抵质押钞票变现风险
字据岭南股份《对于为“岭南转债”提供担保证实的公告》（公告编号：
的岭南水务集团有限公司的股权以质押的形状为 2018 年公司公开辟行可改动公
司债券（债券简称：岭南转债）提供担保，质权东说念主为债券受托管制东说念主广发证券
股份有限公司。上述质押的担保范围为经中国证监会核准刊行的可改动公司债
券本金及利息、毁约金、损伤补偿金及罢了债权的合理用度，担保的受益东说念主为
举座债券捏有东说念主。公司已与债券受托管制东说念主就前述钞票担保签署关连质押合同，
并办理了相应的登记手续。
据了解，岭南股份尚未收到业主方对于将募投名堂公司应收账款和募投项
目公司股权为“岭南转债”提供质押的书面甘愿；募投名堂公司应收账款和募
投名堂公司股权质押需完成名堂公司层面的股东会、董事会或其他潜在的里面
审议体式。为保证前述应收账款回款后能专项用于“岭南转债”的兑付，需要
在办理质押登记后同步竖立由受托管制东说念主、银行、名堂公司的共管银行账户，
当今关连职责尚未完成。岭南股份同期使用募投名堂公司应收账款和募投名堂
公司股权为“岭南转债”提供质押，募投名堂公司股权价值本色主要为应收账
款的价值，质押价值存在访佛。受本次担保财产自己性质影响，应收账款钞票
需要完成核定结算且回款周期较长，股权钞票无公开市集参考价值，质押担保
履行需要关连方合营等，担保钞票可变现价值存在不细目性。若岭南股份在本
次可转债担保竖立一年内被肯求歇业，担保举止存在被撤销的风险；岭南股份
曾于 2018 年使用对募投名堂公司乳山市岭南生态文化旅游有限公司（以下简称
“乳山脊南”）的应收账款为其他债务树立担保，乳山脊南对业主方的应收账
款可能存在先担保权柄的，存在其他担保权东说念主办法权柄的风险。债券受托管制
东说念主已书面领导岭南股份尽快推动办理质押钞票触及的前置审批体式及竖立三方
监管银行账户职责，并已向募投名堂公司业主方发出见知函，见知对于钞票质
押情况及需办理共管银行账户等关连事项。
综上，公司本次增信霸术抵质押钞票担保竖立和可变现价值存在不细目性。
四、公司股票退市风险
字据《深圳证券往返所股票上市司法》第 9.2.1 条、第 9.1.15 条关连端正，
在深圳证券往返所仅刊行 A 股股票的上市公司，通过深圳证券往返所往返系统
连合 20 个往返日的股票收盘价均低于 1 元，深圳证券往返所隔断其股票上市交
易。因触及往返类强制退市情形而隔断上市的股票不参预退市整理期。公司股
票存在可能因股价低于面值被隔断上市的风险。
五、诉讼风险
字据公司线路的《对于对 2023 年年报问询函的恢复》（公告编号：2024－
垂危导致的付款延伸，已影响到公司对供应商的款项支付，导致公司涉诉案件
加多。因法律诉讼的审理时分、最终诉讼成果均存在一定不细目性，部分案件
处于尚未开庭审理、尚未出具判决成果、判决成果尚未收效等阶段，其对公司
本期利润或期后利润的影响存在不细目性。字据公司线路的《岭南生态文旅股
份有限公司 2024 年年度陈述》，舍弃 2024 年 12 月 31 日，公司未决诉讼 251 件，
诉讼办法 294,640.46 万元。字据公司线路的《对于累计诉讼、仲裁情况的公告》
（公告编号：2025-079），舍弃 2025 年 7 月 10 日，公司及控股子公司连合十二
个月内新增尚未线路的诉讼、仲裁事项的涉案金额共计约为 11,875.93 万元，涉
案金额累计达公司最近一期经审计包摄于母公司净钞票的 11.16%。
综上，受应收账款回款延伸影响，公司对供应商的付款延伸金额及范围可
能会进一步扩大，公司涉诉案件可能会进一步加多，诉讼成果及对公司经商业
绩的影响存在不细目性。
广发证券手脚岭南生态文旅股份有限公司（以下简称“岭南股份”、“发
行东说念主”、或“公司”）向不特定对象刊行可改动公司债券（债券简称：“岭南
转债”，债券代码：128044.SZ，以下简称“本次债券”）的受托管制东说念主，捏续
密切温雅对债券捏有东说念主权益有紧要影响的事项。2024 年 7 月 3 日，“岭南转
债”2024 年第二次债券捏有东说念主会议审议通过《对于公司聘任可转债受托管制东说念主
的议案》，甘愿岭南股份聘用具有禀赋的广发证券股份有限公司手脚公司可转债
的受托管制东说念主。广发证券自 2024 年 7 月 3 日起担任“岭南转债”受托管制东说念主，
履行受托管制职责。
字据《可改动公司债券管制办法》等关连端正，本次债券《受托管制契约》
的商定，以及刊行东说念主线路的关连公告文献，现就本次债券紧要事项陈述如下：
一、本次可转债紧要事项具体情况
（一）对于累计诉讼、仲裁情况事项
字据公司线路的《对于累计诉讼、仲裁情况的公告》（公告编号：2025-
露的诉讼、仲裁事项的涉案金额共计约为 11,875.93 万元，涉案金额累计达公司
最近一期经审计包摄于母公司净钞票的 11.16%。具体情况如下：
序 收到应诉文告 涉案金额
原告/肯求东说念主 被告/被肯求东说念主 案由 案件证实
号 书/传票时分 （万元）
湘潭市城市建设投资筹备有
岭南生态文旅 建设工程合 已肯求仲
股份有限公司 同纠纷 裁
发展集团有限公司
岭南生态文旅股份有限公
中江正方劳务
司、乐山市五通桥区文化广 建设工程合 收到告状
播电视体育和旅游局、四川 同纠纷 状
公司
景风瑞建设工程有限公司
注：1.其他小额诉讼案件共45件，共计5,957.78万元，均为涉案金额1,000万元以下的案件
（其中：广东耀达融资租出有限公司已对公司拿告状讼以至贷款合同提前到期，涉案金额
为934.06万元）；
二、债券受托管制东说念主履职情况
广发证券手脚本次债券的受托管制东说念主，为充分保险债券投资东说念主的利益，履
行债券受托管制东说念主职责，在获悉关连事项后，实时与刊行东说念主进行了疏导，字据
《可改动公司债券管制办法》《受托管制契约》等量度端正出具本临时受托管制
事务陈述，提请债券捏有东说念主细心关连风险。
广发证券将捏续密切温雅刊行东说念主本次可转债的毁约风险以偏激他对债券捏
有东说念主利益有紧要影响的事项，督促刊行东说念主实时作念好信息线路，与刊行东说念主、债券
捏有东说念主保捏疏导，督促刊行东说念主实际“岭南转债”毁约处置具体有研究，反应债券
捏有东说念主诉求，保险投资东说念主的正当权益，严格履行债券受托管制东说念主职责。
广发证券手脚本次债券的受托管制东说念主特此提请投资者温雅本次可转债本息
无法依期兑付事项及本次债券的关连风险，并请投资者对关连事项作念出独处判
断。
三、刊行东说念主及受托管制东说念主量度形状
岭南股份量度形状如下：
量度地址：广东省东莞市东城街说念东源路东城文化中心扩建楼 1 号楼 11 楼
电话：0769-22500085
电子信箱：ln@lingnan.cn
债券受托管制东说念主广发证券量度形状如下：
量度地址：广东省广州市河汉区马场路 26 号广发证券大厦
电话：95575
电子信箱：lnzz@gf.com.cn
（以下无正文）
